روایت آپشن | گزارش هفتگی ۱۴ تا ۱۸ شهریور ۱۴۰۵
این هفته بازار اختیار یک مسیر جالب داشت:
ابتدای هفته با افزایش موقعیت‌های باز آغاز شد، OI تا میانه هفته پیوسته بالا رفت و روز سه‌شنبه برای نخستین‌بار از ۳۰۰ میلیون موقعیت عبور کرد؛ اما در آخرین روز هفته بخشی از این موقعیت‌ها بسته شد.
هم‌زمان بازار سهام یکی از هفته‌های قدرتمند خود را پشت سر گذاشت و شاخص کل از کانال ۶.۵ میلیون عبور کرد و بالای ۷.۱ میلیون واحد ایستاد.
پس داستان هفته فقط رشد قیمت نبود؛ ساخت سنگین موقعیت در مشتقه، جهش ارزش معاملات و در پایان، اولین نشانه‌های تخلیه بخشی از موقعیت‌ها.
📊 هفته اختیار در یک نگاه
در پنج روز معاملاتی هفته:
🔹 مجموع حجم معاملات: ۶۷۴٫۵ میلیون قرارداد
🔹 مجموع ارزش معاملات: ۱۴٬۵۷۶ میلیارد تومان
🔹 میانگین حجم روزانه: ۱۳۴٫۹ میلیون قرارداد
🔹 میانگین ارزش روزانه: ۲٬۹۱۵ میلیارد تومان
بیشترین حجم معاملات در ۱۴ شهریور با ۱۴۸٫۲ میلیون قرارداد ثبت شد.
کمترین حجم مربوط به ۱۶ شهریور با ۱۲۱٫۳ میلیون قرارداد بود.
بیشترین ارزش معاملات نیز در ۱۷ شهریور با حدود ۳٬۶۵۰ میلیارد تومان رقم خورد؛ در حالی که کمترین ارزش هفته حدود ۲٬۳۷۵ میلیارد تومان بود.
یک نکته مهم:
با وجود اینکه حجم معاملات پایان هفته از ابتدای هفته کمتر بود، ارزش معاملات از حدود ۲٫۴ همت به بیش از ۳.۵ همت رسید.
یعنی در نیمه دوم هفته، وزن ریالی معاملات آپشن به‌وضوح بالاتر رفت.
📈 داستان OI؛ ساخت موقعیت و سپس عقب‌نشینی
مجموع موقعیت‌های باز در پایان ۱۴ شهریور:
۲۷۶٫۵ میلیون بود
و در ۱۷ شهریور به سقف هفتگی: ۳۰۳٫۸ میلیون موقعیت رسید.
اما روز چهارشنبه OI به: ۲۹۴٫۹ میلیون برگشت.
بنابراین از پایان اولین روز هفته تا پایان هفته، مانده موقعیت‌های باز حدود: ۱۸٫۴ میلیون موقعیت افزایش پیدا کرده است.
پس تصویر کلی هفته همچنان افزایش تعهدات باز است؛ اما افت OI در آخرین روز، اولین تغییر جدی این مسیر بود.
البته افزایش یا کاهش OI به‌تنهایی جهت بازار را مشخص نمی‌کند؛ برای تشخیص صعودی یا نزولی بودن این موقعیت‌ها، باید نوع موقعیت‌ها و قیمت‌های اعمال نیز بررسی شود.
🔴 Put / Call؛ Callها همچنان غالب
نسبت Put / Call بر مبنای حجم در طول هفته:
۲۸٪ → ۱۹٪ → ۲۲٪ → ۲۱٪ → ۲۰٪ بود.
یعنی پس از افت شدید ابتدای هفته، این نسبت عمدتاً حوالی ۲۰ تا ۲۲ درصد تثبیت شد.
در تمام هفته حجم معاملات Call به‌وضوح بیشتر از Put بود؛ اما این نسبت به‌تنهایی سیگنال صعودی نیست، چون نمی‌دانیم بخش غالب Callها از سمت خرید بوده یا فروش.
🏆 لیدرهای بدون رقیب هفته
یک الگوی کاملاً مشخص در کل هفته دیده شد:
🟢 وبملت در هر پنج روز معاملاتی، لیدر حجم بازار اختیار بود.
🟢 اهرم در هر پنج روز، بیشترین ارزش معاملات بازار اختیار را در اختیار داشت.
در سطح قراردادها نیز:
ضملت6024 در سه روز متوالی لیدر حجم بود.
و:
ضهرم7062 در چهار روز از پنج روز هفته بیشترین ارزش معاملات قراردادها را ثبت کرد.
یعنی بخش قابل توجهی از گردش این هفته بازار حول وبملت و اهرم متمرکز بود.
⏳ داستان اهرم؛ شهریور خالی می‌شود، مهر بزرگ‌تر
شاید روشن‌ترین روند هفته را بتوان در اهرم دید.
OI سررسید شهریور از: ۲٬۶۶۷٬۶۲۳ به: ۲٬۲۳۳٬۳۸۳ موقعیت رسید.
یعنی طی هفته حدود: ۴۳۴ هزار موقعیت کاهش پیدا کرد.
در مقابل، OI مهر از: ۱٬۷۴۰٬۸۳۹ به: ۲٬۱۰۳٬۵۸۴ موقعیت افزایش یافت؛ یعنی حدود: ۳۶۳ هزار موقعیت رشد کرد.
این هم‌زمانی به‌وضوح نشان می‌دهد تمرکز بازار از شهریور به مهر در حال جابه‌جایی است؛ هرچند از این اعداد به‌تنهایی نمی‌توان گفت تمام موقعیت‌های بسته‌شده شهریور مستقیماً به مهر منتقل شده‌اند.
شهریور حالا فقط: ۳۳٬۳۸۳ موقعیت با سطح ۲.۲ میلیون و باز شدن دوباره ظرفیت موقعیت فزاینده فاصله دارد.
💰 پول چه کرد؟
بازار سهام تقریباً تمام هفته در مسیر صعودی بود.
شاخص کل در مجموع هفته حدود ۹.۵٪ و شاخص هم‌وزن حدود ۸٪ رشد کردند.
شاخص کل در ۱۷ شهریور برای نخستین‌بار از مرز ۷ میلیون واحد عبور کرد و هفته را در محدوده ۷٬۱۲۲ هزار واحد به پایان رساند.
جریان پول حقیقی نیز در چهار روز نخست عمدتاً مثبت و سنگین بود و برآورد گزارش‌های روزانه، ورود خالصی در محدوده حدود ۱۶ همت برای کل هفته نشان می‌دهد.
اما چهارشنبه ورق کمی برگشت؛ شاخص همچنان مثبت ماند و ارزش معاملات خرد نزدیک ۴۹ همت بود، ولی پول حقیقی از بازار خارج شد.
این اختلاف، یکی از مهم‌ترین نکات پایان هفته است: تابلو همچنان مثبت بود، اما رفتار پول دیگر به قدرت روزهای قبل نبود.
🔥 مهم‌ترین اتفاق‌های هفته
سه اتفاق بیشتر از بقیه جلب توجه کرد:
🔹 عبور شاخص کل از ۷ میلیون واحد
🔹 عبور OI بازار اختیار از ۳۰۰ میلیون موقعیت و عقب‌نشینی آن در روز بعد
🔹 جهش ارزش معاملات اختیار تا محدوده ۳.۶۵ همت
در بازار کالا نیز عرضه اوراق سلف سکه بانک مرکزی با نماد عسکه۲ آغاز شد و ابزار جدیدی به بازار سرمایه اضافه شد.
🧠 برداشت سردبیر
این هفته را نمی‌توان صرفاً یک هفته صعودی برای آپشن نامید.
تا سه‌شنبه، افزایش قیمت‌ها در بازار نقدی با افزایش OI و رشد فعالیت بازار مشتقه همراه بود؛ یعنی معامله‌گران هم‌زمان با حرکت بازار، تعهدات جدیدی ایجاد می‌کردند.
اما چهارشنبه برای اولین‌بار این هماهنگی کمی شکست:
شاخص مثبت ماند، ارزش معاملات آپشن همچنان بالا بود، اما OI کاهش پیدا کرد و جریان پول حقیقی سهام نیز منفی شد.
هنوز برای نامیدن این اتفاق به‌عنوان تغییر روند زود است؛ اما دقیقاً همان تغییری است که ارزش رصد کردن دارد.
📡 رادار هفته آینده
🔹 اهرم شهریور
فقط ۳۳ هزار موقعیت تا سطح ۲.۲ میلیون فاصله دارد؛ باز شدن یا نشدن ظرفیت جدید، اتفاق مهم سررسید نزدیک خواهد بود.
🔹 مرز ۳۰۰ میلیون OI
آیا بازار دوباره بالای ۳۰۰ میلیون برمی‌گردد یا کاهش موقعیت‌ها ادامه پیدا می‌کند؟
🔹 OI مهر اهرم
عبور از ۲.۱ میلیون موقعیت، مهر را به یکی از مهم‌ترین سررسیدهای بازار تبدیل کرده است.
🔹 جریان پول سهام
بعد از چند روز ورود سنگین و خروج پول در آخرین روز، باید دید هفته جدید با بازگشت پول آغاز می‌شود یا نه.
📌 روایت هفته در یک جمله
این هفته بازار اختیار از ساخت سنگین موقعیت به عبور OI از ۳۰۰ میلیون رسید، اما در آخرین روز بخشی از آن موقعیت‌ها تخلیه شد؛ هم‌زمان بورس یک هفته قدرتمند را پشت سر گذاشت و شاخص از ۷ میلیون عبور کرد.
بازار هنوز قدرتمند است؛ اما پایان هفته یک پیام تازه داشت: از اینجا به بعد، فقط رشد قیمت مهم نیست؛ باید دید پول و موقعیت‌ها همچنان حاضرند همراه بازار بمانند یا نه.