صندوق درآمد ثابت هم بدون ریسک نیست،قبل از خرید چه چیزهایی را بررسی کنیم؟

وقتی اسم صندوق درآمد ثابت می‌آید، بیشتر سرمایه‌گذاران انتظار دارند با یک گزینه آرام، کم‌نوسان و تقریباً بدون دردسر روبه‌رو باشند. این تصور تا حدی درست است؛

صندوق‌های درآمد ثابت معمولاً نسبت به صندوق‌های سهامی ریسک کمتری دارند، اما «کم‌ریسک بودن» به معنای «بدون ریسک بودن» نیست. حتی سازمان بورس نیز تأکید کرده که موضوع تضمین سود، لزوماً درباره همه صندوق‌های درآمد ثابت صدق نمی‌کند.

بنابراین نباید صرفاً به‌دلیل عنوان «درآمد ثابت»، اصل سرمایه و بازده صندوق را کاملاً تضمین‌شده فرض کرد.

سرمایه‌گذار باید بداند پول صندوق دقیقاً در چه دارایی‌هایی سرمایه‌گذاری شده است.

فرض کنید صندوقی بخشی از دارایی خود را وارد یک سرمایه‌گذاری کم‌نقدشونده، واحدهای صندوق دیگر یا دارایی‌ای کند که تعیین ارزش روز آن ساده نیست. اگر ارزش واقعی آن دارایی کاهش پیدا کند اما اثر این کاهش با تأخیر در خالص ارزش دارایی‌های صندوق منعکس شود، ممکن است برای مدتی میان شرایط واقعی دارایی‌ها، NAV و قیمت معامله‌شده در بازار فاصله ایجاد شود.

در چنین شرایطی، کسانی که بدون بررسی و صرفاً بر اساس سابقه بازدهی صندوق وارد شده‌اند، ممکن است هنگام اصلاح قیمت با زیانی روبه‌رو شوند که انتظارش را نداشته‌اند.

این سناریو درباره یک صندوق مشخص، بدون بررسی صورت‌های مالی، ترکیب دارایی‌ها، معاملات عمده و گزارش‌های رسمی قابل تأیید نیست؛ اما از نظر تحلیلی نشان می‌دهد که صندوق درآمد ثابت نیز می‌تواند ریسک‌های پنهان داشته باشد.

NAV صندوق چیست و چرا اهمیت دارد؟

NAV یا خالص ارزش دارایی‌ها نشان می‌دهد پس از کسر بدهی‌های صندوق، به هر واحد سرمایه‌گذاری چه میزان دارایی تعلق می‌گیرد.

در صندوق‌های قابل معامله، قیمت روی تابلو همیشه دقیقاً برابر با NAV نیست. عرضه و تقاضا، عملکرد بازارگردان، وضعیت نقدشوندگی و هیجان سرمایه‌گذاران می‌تواند باعث شود قیمت واحدهای صندوق کمی بالاتر یا پایین‌تر از NAV معامله شود. اما وقتی این فاصله غیرعادی و پایدار می‌شود،

بهتر است سرمایه‌گذار پیش از خرید دلیل آن را بررسی کند. خرید واحدهای صندوق با قیمتی به‌مراتب بالاتر از NAV می‌تواند به این معنا باشد که بخشی از بازده آینده، از قبل در قیمت پرداخت شده است.

ترکیب دارایی صندوق را جدی بگیرید